> ## Content Index
> Fetch the complete content index at: https://id.spillrphl.com/llms.txt
> Use this file to discover other available public pages before exploring further.

# Saham Indonesia Catat Kemerosotan Dua Hari Terburuk Sepanjang Sejarah Setelah Peringatan MSCI
- URL: https://id.spillrphl.com/saham-indonesia-catat-kemerosotan-dua-hari-terburuk-sepanjang-sejarah-setelah-peringatan-msci/
- Published: 2026-10-19T22:47:46.000Z
- Updated: 2026-10-19T22:47:46.000Z
- Description: Indeks acuan Jakarta anjlok total 15% dalam dua sesi dan rupiah meluncur mendekati titik terendahnya setelah MSCI menyatakan dapat mencabut status pasar negara berkembang Indonesia tahun depan.
- Author: Spillr Newsdesk
- Tags: #wire, Uang

SINGAPURA/JAKARTA, 19 Oktober (Reuters) - Saham Indonesia mengalami aksi jual dua hari terdalam yang pernah tercatat, sementara otoritas di Jakarta meminta penjelasan dari MSCI yang peringatannya pada Jumat bahwa pihaknya dapat mencabut status "pasar negara berkembang" (emerging market) negara ini tahun depan memicu kemerosotan tersebut.

Saham acuan Jakarta ditutup turun 3,6% pada Senin setelah anjlok 11,6% pada Jumat, penurunan gabungan dua sesi yang lebih tajam dibandingkan penurunan mana pun selama krisis keuangan Asia 1998\. Indeks juga menyentuh titik terendah dalam enam tahun selama sesi tersebut.

Aksi jual dimulai setelah MSCI pada Jumat menyatakan pihaknya mempertimbangkan untuk menggeser Indonesia ke status "standalone" alih-alih "emerging markets", pergeseran yang lebih parah dari yang diperkirakan dan mengguncang para investor serta pejabat.

Pergeseran tersebut berisiko memutus ekonomi terbesar di Asia Tenggara itu dari modal internasional dan menjadikannya wilayah investasi yang terbelakang.

Aksi jual yang gelisah ini merembet ke pasar mata uang dan obligasi Indonesia. Rupiah melemah ke 18.030 per dolar, tidak jauh dari titik terendah sepanjang masa 18.190 yang tercapai pada Juni, dan penurunan obligasi pemerintah Indonesia mendorong imbal hasil tenor 10 tahun ke 7,4%, menurut para pedagang, dari 7,169% pada Jumat.

"Kami tidak mengira akan ada pengumuman seperti itu (dari MSCI). Pernyataan yang tidak terduga seperti itu menyebabkan pasar bereaksi panik," kata Direktur Utama Bursa Efek Indonesia Jeffrey Hendrik, menjelang pertemuan dengan MSCI untuk meminta penjelasan.

INDONESIA BERKOMITMEN PADA REFORMASI PASAR MODAL

Setelah pertemuan daring dengan MSCI, Jeffrey mengatakan Indonesia tetap berkomitmen pada reformasi pasar modal yang sedang berlangsung yang diluncurkannya setelah peringatan awal dari MSCI pada Januari, sembari menambahkan bahwa ia tidak dapat mengungkapkan rincian pertemuan tersebut.

Ia juga mengumumkan dua kebijakan untuk meningkatkan transparansi pasar dan penemuan harga. Kebijakan tersebut mencakup pengeluaran saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi oleh orang atau entitas yang sama dari Indeks Harga Saham Gabungan Jakarta yang menjadi acuan "untuk memberikan gambaran yang lebih akurat tentang pergerakan indeks utama".

Untuk mencoba mengurangi volatilitas, BEI pada Senin juga menurunkan batas penurunan harian harga saham menjadi 7% dari 15%, yang berarti bursa akan secara otomatis menolak setiap pesanan jual pada harga yang lebih rendah untuk mencegah penurunan lebih lanjut.

INVESTOR MENILAI ULANG EKSPOSUR MEREKA

Langkah MSCI telah meningkatkan tekanan pada regulator dan pejabat keuangan Indonesia saat para investor menilai ulang eksposur mereka terhadap aset Indonesia secara lebih luas.

Hal itu juga memunculkan kekhawatiran akan risiko pelarian modal dari negara yang sebelumnya merupakan favorit pasar negara berkembang. Daya tariknya sudah menurun sejak pandemi, kata para investor, seiring memudarnya kepercayaan terhadap kesehatan fiskal Indonesia dan independensi bank sentralnya di bawah Presiden Prabowo Subianto.

Prabowo tengah bertemu dengan para pejabat keuangan pada Senin untuk membahas "kondisi ekonomi saat ini", kata dua pejabat pemerintah yang mengetahui masalah tersebut.

Analis sovereign S&P Global Ratings Rain Lin mengatakan peringatan terbaru MSCI kemungkinan akan mengakibatkan arus keluar modal tambahan tetapi tidak mengantisipasi besarannya akan sampai pada tingkat yang secara material meningkatkan biaya pembiayaan.

"Yang lebih mengkhawatirkan adalah potensi kerusakan terhadap kepercayaan investor dan risiko bahwa sentimen melemah secara lebih luas di seluruh pasar obligasi pemerintah dan investasi langsung asing."

RISIKO LEBIH LUAS DARI ANCAMAN MSCI

Peringatan MSCI pada Jumat menyusul serangkaian kemunduran bagi pemerintah Prabowo tahun ini, setelah Moody's dan Fitch memangkas prospek peringkat sovereign mereka menjadi negatif.

Hal itu juga mendahului keputusan kebijakan dari Bank Indonesia pekan ini. Meskipun bank sentral secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga, beberapa analis telah memunculkan kemungkinan kenaikan suku bunga untuk membendung aksi jual di pasar obligasi.

MSCI sempat mengancam akan menurunkan peringkat pasar Jakarta ke status "frontier" pada Januari tetapi mengatakan pada Jumat bahwa kurangnya kemajuan dalam mengatasi kekhawatirannya tentang ketidaktransparanan kepemilikan dan perilaku perdagangan berarti bahkan penurunan ke status tersebut tidak akan mencerminkan tingkat keparahan masalahnya.

Goldman Sachs memperkirakan pencabutan penuh oleh MSCI dapat memicu arus keluar pasif sebesar $5,6 miliar. Dana aktif yang mengacu pada indeks-indeks ini memiliki lebih dari $8 miliar, meskipun setiap penjualan akan bersifat diskresioner alih-alih didorong oleh acuan, tulis mereka.

Investor asing telah melakukan penjualan bersih saham Indonesia senilai $4,98 miliar sepanjang tahun ini, menuju arus keluar tahunan terbesar dalam setidaknya 16 tahun.

($1 = 18.040,0000 rupiah)

(Laporan oleh Ankur Banerjee di Singapura, Stefanno Sulaiman dan Fransiska Nangoy di Jakarta; Penyuntingan oleh Sonali Paul dan Barbara Lewis)

*Diterjemahkan oleh Spillr dari laporan Reuters.*