Surplus Perdagangan China Lampaui 1 Triliun Dolar AS saat Ledakan AI Dorong Lonjakan Ekspor

BEIJING, 10 November (Reuters) - Surplus perdagangan China melonjak melampaui 1 triliun dolar AS dalam 10 bulan pertama seiring perlombaan global untuk membangun infrastruktur AI mendongkrak penjualan produk teknologi tinggi dan membantu mengimbangi lemahnya permintaan domestik, sebuah dinamika yang kemungkinan mempertajam ketegangan dengan mitra dagang utama.

Data ini muncul menjelang KTT Kerja Sama Ekonomi Asia-Pasifik pekan depan di Shenzhen, di mana Presiden China Xi Jinping dan Presiden AS Donald Trump diperkirakan akan bertemu untuk ketiga kalinya tahun ini, menempatkan hubungan ekonomi yang lebih luas dan kebijakan tarif sebagai fokus utama.

Angka-angka tersebut menyoroti ketergantungan Beijing yang semakin besar pada permintaan luar negeri untuk menopang perekonomian yang terhambat oleh konsumsi yang lesu dan kemerosotan properti yang berkepanjangan. Namun, meskipun ledakan investasi AI global diperkirakan akan menjaga permintaan produk teknologi China tetap kuat hingga 2027, para analis memperingatkan bahwa ketergantungan yang lebih dalam pada pasar eksternal dapat membuat China lebih rentan terhadap langkah-langkah proteksionis di luar negeri sekaligus menutupi kelemahan yang terus berlanjut di dalam negeri.

Ekspor naik tajam sebesar 35,2% pada Oktober dibandingkan bulan yang sama tahun lalu dalam nilai dolar AS, menurut data bea cukai pada Selasa, hanya sedikit lebih lambat dari lonjakan 36,3% pada September dan jauh di atas prakiraan ekonom untuk kenaikan 33,5%.

Hal itu membantu mengangkat surplus perdagangan China menjadi 1,04 triliun dolar AS dalam 10 bulan pertama, melampaui 1 triliun dolar AS untuk tahun kedua berturut-turut dan mencapai tonggak tersebut sebulan lebih awal dibandingkan 2025.

Surplus yang membengkak itu dapat memicu ketegangan lebih lanjut dengan Uni Eropa, di mana para pemimpin telah menyerukan lebih banyak pembatasan perdagangan dengan China setelah mencapai kesepakatan dengan Beijing untuk membatasi ekspor kendaraan hibrida China ke blok tersebut selama beberapa tahun ke depan. Karena langkah-langkah tersebut belum berlaku, pabrik-pabrik diperkirakan akan mempercepat pengiriman, mendukung ekspor dalam jangka pendek.

"Risiko tarif tambahan dan hambatan perdagangan lainnya akan tetap tinggi pada 2027, terutama karena produsen China terus memperluas kehadiran mereka di pasar luar negeri," kata Joe Peissel, ekonom makro utama di Trivium China.

Surplus perdagangan China dengan AS menyempit sedikit menjadi 32,71 miliar dolar AS pada Oktober dari 34,01 miliar dolar AS bulan sebelumnya, meskipun ketidakseimbangan yang lebih luas tetap menjadi sumber friksi antara dua perekonomian terbesar dunia.

Beijing dan Washington pada Senin secara resmi memperpanjang selama dua bulan gencatan senjata perdagangan yang seharusnya berakhir pada Selasa. China pekan lalu mengatakan bahwa setiap perluasan pembelian produk pertanian AS akan bergantung pada penerapan pemotongan tarif resiprokal yang telah disepakati.

Impor naik 41,6% pada Oktober dibandingkan setahun sebelumnya, melampaui kenaikan 32% yang diprakirakan dalam jajak pendapat Reuters dan lebih cepat dari pertumbuhan 31% pada September. Data bea cukai juga menunjukkan ekspor tanah jarang sedikit meningkat dari bulan sebelumnya, sementara impor minyak mentah naik ke level tertinggi sejak Maret seiring para pembeli menyesuaikan diri dengan gangguan pasokan di Timur Tengah.

"Kontraksi volume ekspor tanah jarang mereda bulan lalu, menunjukkan bahwa China mungkin telah mulai melonggarkan penegakan beberapa kontrol ekspor," kata Nguyen Hoang Nam, ekonom China di Capital Economics. "Ini mungkin mencerminkan tekanan berkelanjutan dari AS kepada Beijing untuk memperbaiki pasokan tanah jarang."

Data tersebut hanya memicu sedikit respons pasar, dengan Indeks blue-chip CSI300 China dan Indeks Komposit Shanghai sama-sama naik tipis 0,1% hingga jeda makan siang.

HAMBATAN

Salah satu kekhawatiran besar bagi Beijing adalah bahwa konsumen tetap enggan berbelanja, terkendala oleh kemerosotan pasar properti yang telah menghantam kekayaan rumah tangga dan menggerus kepercayaan terhadap prospek ekonomi.

Permintaan yang lesu di dalam negeri telah mendorong produsen mobil China mencari penjualan di pasar luar negeri. Ekspor mobil China mempertahankan laju pertumbuhan yang solid pada Oktober, sementara penjualan kendaraan domestik mencatat penurunan selama 12 bulan berturut-turut, menurut data terpisah yang dirilis oleh sebuah asosiasi industri.

Namun, ketergantungan yang lebih besar pada ekspor membuat perekonomian China semakin rentan terhadap perlambatan permintaan global, dengan sebagian analis memperingatkan bahwa pertumbuhan pengiriman dapat mendingin begitu siklus investasi AI matang.

Untuk saat ini, sebagian besar pengamat industri memperkirakan permintaan terkait AI akan tetap kuat. Ekspor semikonduktor China melonjak 111,1% secara tahunan dalam 10 bulan pertama dalam nilai dolar AS, sementara pengiriman produk teknologi tinggi secara keseluruhan melonjak 47,9%.

"Kami mungkin akan melihat pertumbuhan perdagangan melambat tahun depan, mengingat efek basis," kata Lynn Song, kepala ekonom untuk Greater China di ING.

"Namun, perdagangan terkait AI diperkirakan tetap kuat dalam beberapa bulan ke depan meskipun ada volatilitas pasar ekuitas baru-baru ini."

(Laporan oleh Yukun Zhang, Sam Li dan Ryan Woo; Penyuntingan oleh Shri Navaratnam)

Diterjemahkan oleh Spillr dari laporan Reuters.